【研究报告内容摘要】
本周通信板块指数小幅上涨,nb-iot跨越一亿连接门槛,5g应用推进加速
本周上证综指上涨1.50%,深证成指上涨2.23%,创业板指上涨3.64%,一级行业指数中通信板块涨幅为0.03%,小幅上涨。本周通信行业重要事件较多,包括中国电信nb-iot模组开年第一标公示,中国nb-iot连接数迈入“亿”征程;1.3亿无人驾驶公交系统在郑州集采,车联网商用已具备初步条件;arm宣布加入o-ran联盟,瞄准5g基础设施市场;2020年第一季度5g手机出货量达1406万部,5g终端普及加速等。 5g商用全面铺开有望加快,我们对通信行业维持“看好”评级,推荐标的:中兴通讯(000063.sz)、新易盛(300502.sz)、光环新网(300383.sz)。我们认为中兴通讯在5g时代有望打开新的市场空间;由于5g技术的发展、设备形态的变化,带来主设备商议价能力的提升,中兴通讯市场份额稳中有升,经营业绩有望超预期。同时,“新基建”强调加快建设5g、数据中心等基础设施进一步提升行业确定性,由于新冠疫情的冲击,企业上“云”、宅经济等产业爆发,带动网络流量持续高速增长;整体来看,云计算、光模块需求将持续增长,行业高景气延续。 5g应用如火如荼,将开启万物互联新时代,5g关键特性“高速率、低时延、广连接”大放光彩,在5g sa网络部署中,边缘计算将进一步促进5g行业应用的发展,带来更大的市场空间,受益标的:星网锐捷(002396.sz)、移远通信(603236.sh)。
nb-iot迈入“亿”征程,加速万物互联
中国三大运营商一直是nb-iot发展的主力,各自也期望借助nb-iot为5g探路,助力千行百业数字化。根据三大运营商统计数据,截至2020年2月底,国内三大运营商nb-iot连接数突破1亿。nb-iot终端基础能力成熟,模组价格稳定,nb-iot应用从智能水表/电表,迈进到车载tracker等新形态。5g赋予了nb-iot更高性能和更强生命力,5g时代将打开物联网时代新的市场空间。
2020年q1 5g手机出货量达1406万部,5g商用普及加速
近日,中国通信院发布《2020年3月国内手机市场运行分析报告》,报告显示3月份国内5g手机出货量达到621.5万台,2020年第一季度5g手机出货量达1406万台,2020年中国市场5g手机销量有望达到1亿台以上。终端是5g产业链的重要一环,极大的影响着用户体验,终端用户数量的增加,将为5g更加丰富的应用场景提供载体;5g手机的普及,将极大的带动整个产业链的健康发展以及5g应用的加速落地,有望形成良性循环。
风险提示:新冠疫情影响全球经济及5g发展;国内5g商用未及预期。

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